抱团股经过了近一段时间的大涨，今天终于开始回调了，尤其是白酒、食品板块，能有这么大的跌幅倒真是让人不习惯。那么问题来了，抱团股的下跌是短暂的回调倒车接人还是开始估值回归了呢？

有人认为，这是短期回调，从今天的外资流入情况就可以看得出来，今天外资买入160多亿，很明显外资看到市场连续的情绪冰点后开始大抄底，也就是说今天无论指数涨跌，都是一个很好的情绪反转点，抱团的总体方向不改。现在的回调，是为了以后飞得更高。

不过也有人认为，目前白酒行业整体被高估，申万白酒指数历史平均PE为31倍，当前PE是60倍，仅次于2007年上证指数6000点大顶时。观察白酒指数的风险溢价率，即同时考虑白酒的整体市盈率水平和无风险收益率水平，当前白酒指数的风险溢价率为-1.53，这个数值也仅此于2007年时。

当然了，拿07年来对比有些不合适，毕竟经济是向前的，但是这在一定程度上也反映出现在的白酒股确实不便宜了。

但是，不管怎么样，大家要明白一件事，如果是回调，那只会让公募基金和投资者抱团申购的机制更加稳固，抱团抱的更紧。A股朝着港股美股化也是必然趋势。可是，A股投机性更强，如果大家都信仰公募基金越抱团越投资，越投资越抱团，那么A股还谈何投资？GJ会不会担忧金融市场稳定？越抱团越投资，越投资越抱团的机制发展到一个极致时，价值规律能不能够重回市场？

风来了，猪都可以飞，但不要忘了，猪没长翅膀，风总会停的！

从我身边的人来看，他们认为A股白酒跌不了，每一次跌都是加仓机会。我觉得在上演狼来了，前面只是一次，后面还有一次，最终是狼真的来了。